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现货黄金于1880附近受阻,并向1850挺进,为何?-财新闻

6月13日,据行情走势图显示,今天,现货黄金的价格“高开低走”,小幅下跌,截至目前为止(10时45分),现货黄金的价格报1861.18美元/盎司。同时,今天,现货黄金还于1880美元/盎司附近受阻,并向1850挺进,这到底是因为什么?

6月13日,据行情走势图显示,今天,现货黄金的价格“高开低走”,小幅下跌,截至目前为止(10时45分),现货黄金的价格报1861.18美元/盎司。同时,今天,现货黄金还于1880美元/盎司附近受阻,并向1850挺进,这到底是因为什么?

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此前,通胀担忧和经济衰退担忧一度帮助金价涨至1878.65美元附近,但因为强于预期的美国CPI也提升了美联储激进加息的预期,甚至本周加息75个基点的预期也有所升温,在上周录得近六周最大涨幅后,周一美元指数延续涨势,刷新近四周高点至104.58,美国2年期国债收益率也刷新近十五年高点,令金价依然承压,目前金价回落至1860美元附近。

【市场押注美联储加息75个基点的可能性增加】

美国的顽固通胀正在推动对美联储将需要更积极加息以缓解价格压力的押注,人们认为更大幅度加息的可能性增加,预计政策利率到年底将达到3%。

美联储政策制定者已经基本确定在接下来的两次会议上均加息50个基点,第一次在下周,第二次在7月底。美联储5月宣布加息50个基点,并在6月开始缩减资产负债表。预计美联储在5月、6月、7月三个月内加息的幅度会超过2018年全年。

不过,与美联储政策利率挂钩的期货交易员上周五开始消化一条更大胆的加息路径。此前美国劳工部的一份报告显示,在食品价格攀升且汽油价格创纪录的情况下,5月消费者物价指数(CPI)较去年同期上涨8.6%。密西根大学的一项调查显示,较长期通胀预期升至2008年以来最高。

联邦基金利率期货合约的定价显示,7月加息75个基点的可能性高于50%,本周加息75个基点的可能性为20%,而通胀报告发布前消化的可能性仅为5%,市场还预计年底政策利率将达到3%-3.25%的区间。

反映美联储政策利率预期的两年期美债收益率上周五创下四个月来最大涨幅,自2008年以来首次突破3%。

杰富瑞(Jefferies)的Aneta Markowska写道:“我们认为,最新的通胀数据--包括CPI和密西根大学的通胀预期--将改变游戏规则,迫使美联储转向更大力度的行动,在前期大幅升息。”

他和巴克莱经济学家均预计,美联储将在6月14-15日的会议上加息75个基点。

“通胀已经触顶的想法到此为止了,”Bankrate首席金融分析师Greg McBride写道,“任何在6月和7月会议之后美联储能够放慢加息步伐的希望现在看来可能要落空了。”

德意志银行的经济学家对此表示赞同,并表示,他们现在预测利率将在2023年年中升至4.125%。

美联储政策制定者将在本周会议结束时公布他们对将短期利率路径的预测。

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一些政策制定者此前认为,到9月,之前的加息,供应链压力的缓解,以及预期家庭支出从供应紧张的商品转向服务,将开始降低价格压力。但上周五通胀报告反映的情况却恰恰相反。

“美联储现在认识到,其在通胀方面远远落后于形势,必须采取更果断的行动,”洛杉矶洛约拉马利蒙特大学金融和经济学教授Sung Won Sohn说,“滞胀是未来几年最可能出现的情况,经济衰退的概率在上升。”

经济学家们曾预计,美联储将在9月放缓步伐,加息25个基点。但核心通胀普遍上升让包括高盛在内的许多机构预计9月将再次加息50个基点。美联储自3月以来已经将隔夜利率提高了75个基点。

【前IMF经济学家:央行完全搞砸了,美联储可能需要加息至5%】

一位前国际货币基金组织(IMF)首席经济学家表示,央行犯了错误,让自己相信基本经济原理不再适用,导致通胀率飙升至数十年高点。

现任华盛顿彼得森国际经济研究所研究员的Olivier Blanchard表示,美联储可能不得不加息至5%,才能让物价回到掌控之中。

Blanchard在巴黎举行的Amundi世界投资论坛上表示,央行“可能会搞砸,而且的确搞砸了”。

他补充说,美联储主席杰罗姆·鲍威尔 “本可以说我们完全搞砸了,我们现在需要将利率提高”到5%。

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在能源价格上涨、供应问题、劳动力市场紧张和俄罗斯入侵乌克兰的背景下,发达经济体很多地区的通胀率已飙升至40年高点。

Blanchard表示,“未来两到三年”主要央行的利率将会在上升。

他说,“我们必须为美国利率达到5%做好准备,市场上隐含的利率超过4%的可能性非常低。我认为应该高一些。”

欧洲央行也需要以“超出预期的”幅度加息,但能源价格飙升对消费需求的冲击将给经济降温。

他指出, 美联储的错误是“他们盲目相信,他们说服自己相信可以让美国经济过热但却不出现通胀”,“他们基于过去30年的数据,而这是一个非常平静的时期。”

“无论实体经济发生什么,无论生产率发生什么,无论中国商品价格怎么变化,通胀都是美联储负责的事情。”

Blanchard还表示:“美联储官员将变得非常不受欢迎。他们将受到指责,(理事和主席)可能不会得到提名连任。当通胀率降至3%时,央行应该停止收紧政策,并将其作为新的通胀目标。应该取消量化宽松作为货币政策工具,而纯粹用作流动性支持,以稳定失调的市场。”

Amundi Institute主席Pascal Blanque表示,他不相信央行有勇气进行必要幅度的加息来打败通胀,“市场会完成剩下的部分。”

【美国2年期国债收益率升至2007年来最高 市场重新定价美联储升息前景】

由于美国通胀出人意外之高,刺激投资者重新定价美联储加息的前景,两年期国债收益率周一继续飙升,一度攀升9个基点至3.15%,为2007年以来的最高水平。

投资者正在等待美联储周三公布政策决定时对美国经济、通胀和联邦基金利率的最新预测。巴克莱银行是华尔街第一家预测美联储本周将加息75个基点的大型银行。

“美联储主席鲍威尔可能暗示政策制定者不会排除加息超过50个基点的可能性,”野村证券资深利率策略师Naokazu Koshimizu针对本周会议在报告中写道。

【美元触及近四周最高】

美元指数周一延续上周五涨势,一度创近四周新高至104.58,,美国5月消费者物价加速上涨,强化了这样的预期,即美联储可能会将50个基点的加息进行到9月,以打击通胀。

“通胀现在处于40年高位,几乎没有证据表明已经触顶,”Monex USA负责交易的副总 裁John Doyle表示。

Doyle称:“由于预期美联储可能加快加息,股市正在扩大跌幅。在政策差异和避险交 易的影响下,美元正在上涨。”

值得一提的,上周美元指数涨大近2%,创六周来最佳周度表现。

后市前瞻

15位华尔街分析师参与了上周五Kitco的黄金调查。在参与者中,看涨和看平的分析师人数持平,双方各获得6票,即40%。与此同时,有3位分析师(占比20%)近期看空黄金。

与此同时,有598人参加了在线民意调查。其中,274名受访者(46%)预计金价本周将上涨。另有167人(28%)预计金价将下跌,157人(26%)表示近期持中立态度。

Forexlive.com首席外汇策略师Adam Button说,“金价在美国通胀报告前后波动,但最终,方向是走低。美联储在通胀问题上的可信度正在下降,他们将不得不让美国经济陷入衰退的可能性正在增加。美国国债收益率曲线可能只需要几天就会出现反转。”

不过,一些分析师也指出,美联储的鹰派立场已经达到顶峰,这可能导致美元失去动能,从而缓解黄金面临的重大阻力。

新加坡财富管理公司(SIA Wealth Management)首席市场策略师Colin Cieszynski表示,“过去几天外汇市场的走势主要是受美元在美联储会议前走强的影响,美联储会议结束后可能出现‘买谣言卖事实’式的调整。除了美元上涨之外,黄金的前景一直令人鼓舞。通货膨胀率仍然很高,市场仍然动荡,这将使黄金发挥保值、避险和对冲通胀的作用。”

在中立的分析师看来,金价仍处于美联储和通胀之间的拉锯战之中。

盛宝银行商品策略主管Ole Hansen表示,在金价突破1875美元之前,他对黄金持中性看法。

Bannockburn Global Forex董事总经理Marc Chandler表示,他也在关注1875美元,这似乎是强劲的阻力位。“宏观形势——美联储和英国央行本周将加息,以及欧洲央行的鹰派立场——可能会打压黄金,但通胀故事可能会让看空黄金的人望而却步。”


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