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执政党胜选参议院选举,日本超宽松的货币政策会改变吗?-财新闻

 7月10日,日本参议院选举结果显示,自民党及其执政联盟赢得了76个席位,远高于他们保住多数席位所需的56个席位,以及扩大其规模所需的69个席位。这意味着,现任首相岸田文雄将得以开启没有全国...

 7月10日,日本参议院选举结果显示,自民党及其执政联盟赢得了76个席位,远高于他们保住多数席位所需的56个席位,以及扩大其规模所需的69个席位。这意味着,现任首相岸田文雄将得以开启没有全国性选举的黄金3年。

 日本央行现任行长黑田东彦一直力主超宽松的货币政策。因而,一些分析师担心,近期的突发事件可能使这一政策失去支持,并对市场产生中长期影响。这一次,日本的货币政策会走向拐点吗?

 日本央行超宽松货币政策将失去支持?

 2012年末,日本政府推出前所未有的货币宽松、灵活的财政支出和监管改革的“三支箭规划”来振兴日本疲软的经济。当时,日本制造业被超强势日元掏空,通缩似乎也根深蒂固。为此,时任日本政府监督并推行了日本央行的大规模重组,令日本央行以令全球其他央行望尘莫及的规模购买政府债券。这一系列操作下,日元暴跌,日本制造业稳定,通货紧缩大幅缓解,日本国内生产总值(GDP)一度创历史新高,日经指数也在2013年上涨57%,创1973年以来的最大涨幅。

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 日本央行行长黑田东彦一直以来积极维护超低利率和超宽松的货币政策,以支持经济增长。最近他甚至将日本央行描述为政府的附属机构,引发舆论哗然。

 今年,美联储加速加息速度和幅度,欧洲央行也准备开启加息,这让日本央行在很大程度上与全球其他主要央行脱节,令日元对美元一路贬值,下滑至24年新低,这给黑田东彦带来了压力,考验着日本政府对日元疲软和民众对物价上涨不满的决心,也考验着日本政府继续维持收益率曲线控制(YYC)政策,将10年期日本国债收益率上限控制在0.25%的决心。

 如今,一些观察人士正在重新评估日元、股市和信贷市场下一步可能走向何方。

 SMBC信托银行的高级市场分析师山口雅彦(Masahiro Yamaguchi)称:“如果日本政府的政策,包括其宽松货币政策的立场受到影响,可能会对市场产生负面影响。 ”

 “日本市场中期乃至长期会发生改变,市场将看到日元大幅升值和日本股价下跌。”松井证券(Matsui Securities)的高级市场分析师久保田友一郎(Tomoichiro Kubota)称,“黑田东彦失去了一位超级支持者,日本央行的政策可能会改变。 ”

 也是出于这种预期,10日,美元对日元短线快速下挫约70点,一度创两日新低至135.22. 而日经225指数则迅速跳水,几乎回吐此前1.5%的涨幅。

 多数经济学家:日本央行不会追随美欧

 不过,经济学家大多认为,2020年后期菅义伟继任日本首相,随后在去年9月岸田成立新政府,日本央行一路走来,继续采取刺激措施。

 对于刚刚结束的参议院选举,法国农业信贷银行(Credit Agricole)驻伦敦策略师马里诺夫(Valentin Marinov)表示,自民党在选举中成功获得过半数票数说明,日本近期生活成本上升的危机并未削弱日本人对政府的支持。 他称,”如果此次参议院选举,自民党未能获得所需的半数席位,岸田政府可能换一位不那么鸽派的日本央行行长,在2022年下半年正式启动接替黑田东彦的进程。反之,日本央行可能会在今年更晚的时候才会重新考虑货币政策。 ”

 三菱UFJ研究咨询公司的小林信一郎也表示:“日本央行也不太肯跟随美联储或欧洲央行的步伐,加息或改变其宽松政策。 现任岸田政府已经制定了自己的经济议程,并至少到目前为止也一直支持日本央行。日本央行坚持将利率维持在非常的低水平,不会因为首相变更而改变。 ”他补充称。

 MUFG银行首席日本策略师、日本央行前官员关户孝洋(Takahiro Sekido)指出,岸田的财政计划依赖于降低借款成本,且鉴于日本政府的债务负担已经很重,低借贷成本尤为重要。 因此,岸田政府也不会希望日本央行政策发生重大改变。“由于预计日本政府还会有更多财政支出,很难想象他们会期望日本央行收紧货币政策,提高借贷成本。如若如此,市场将变得非常不安。”他称。





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