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美债收益率涨势有望按下暂停键黄金小幅反弹晚间重点关注CPI数据-财新闻

周三(5月11日)现货黄金开盘报1838.18美元/盎司,截至发稿,现货黄金暂录得1849.51美元/盎司,涨幅0.60%。

第一黄金网5月11日讯 日内欧盘时段,现货黄金小幅反弹,目前交投于1848美元/盎司附近。晚间8:30市场将迎来美国4月未季调CPI年率,经济学家预期数据有望下滑至8.1%。也正是由于对物价压力缓解的预期,有分析指出美债收益率涨势即将见顶。

周三(5月11日)现货黄金开盘报1838.18美元/盎司,截至发稿,现货黄金暂录得1849.51美元/盎司,涨幅0.60%。

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物价上涨压力有望得到缓解 美债收益率有望见顶

当前,投资者对利率上调及经济可能陷入衰退的恐慌情绪持续打击美债市场,但一些分析人士开始认为,物价上涨压力可能逐渐缓解,加之寻求收益率的买家提供买入力量支撑曲线,可能即将使得美债收益率涨势受到限制,甚至有可能按下暂停键。

美债市场今年颓势尽显,上周美联储将基准利率上调50个基点,并宣布将于下月开始缩减其资产负债表规模,以应对屡创新高的通胀率之后,美债抛售仍在继续。

不过,对一些投资者来说,通胀这一重要负面影响很大程度上已被债市消化。美联储加息将导致金融环境收紧,通胀仍有可能处于高位但难以再继续攀升,因此美债收益率可能很快开始回落。

目前的10年期美债收益率已经超出市场普遍预期。路透最新调查数据显示,固定收益专家预计10年期美债收益率一年内将升至2.60%。该调查时间为3月29日至4月5日,仅仅过去2个月不到美债收益率已经大幅超出预期。

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但是,由于市场担心利率上升,全球新冠疫情有卷土重来之势,以及全球经济可能陷入困境, 10年期美债收益率在当地时间5月9日一度达到3.2%,同时美股出现暴跌行情。本周在避险属性提振之下,10年期美债收益率重新回到了3%左右水平。CAPTRUST首席投资官Mike Vogelzang表示:“利率上行的势头似乎有所放缓。"

将于今晚公布的美国CPI数据将成为万众瞩目的焦点。简单来说, 如果通胀率继续超预期加速上行,市场对于通胀的预期可能将抬升,届时市场将向美联储施压,施压的手段大概率是抛售美债,再度提高美债收益率,迫使美联储大幅度加息控制通胀。

而价格压力消退则表明美联储维持正常加息步伐,以及到2022年底维持2.50-3.00%范围内这一中性利率可能就足够了,美债收益率或难以再维持上行趋势,美股行情或迎实质性反转。

投资者需重点关注美股4月CPI数据

经济学家预计美国4月CPI将显示核心商品类别价格在更大范围出现放缓,因耐用消费品需求受疫情影响已经开始稳步下降。这将抵消核心服务业依然强劲的通胀。

在亚洲经济大幅放缓的情况下,能源价格已从高位回落,这将导致整体通胀率增速低于核心通胀率。但这可能只是暂时的缓解,随着欧洲接近对俄罗斯石油实施禁运,油价将再次上涨。

即使CPI数据让认为通胀是暂时性的委员会成员(如果他们仍持这一看法)感到鼓舞,其他价格指标也将增加通胀压力。生产者价格指数(周四)和进口价格指数(周五)预计将快速上升,反映出海外供应链受阻的影响。

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分析师预计美股4月消费者价格通胀急剧减速,主要原因是经季节性因素调整后的汽油价格下跌。预估CPI同比上涨8.0%,使得3月份8.5%的CPI涨幅可能被证明为本轮周期的最高水平。

预计4月份整体CPI上升0.1%,核心CPI上升0.3%。这相当于同比分别上升8.0%(前值为8.5%)和5.9%(前值为6.5%)。

OANDA资深分析师Edward Moya说:“鉴于美国国债收益率下跌,黄金应该会更好,但投资者更愿意转投股票。如果美国通胀大幅加速,金价将跌向每盎司1800美元。

ActivTrades资深分析师 Ricardo Evangelista表示,黄金可能面临更多下跌压力,因通胀数据可能高于市场预期,强化美联储紧缩的理由,并推动美元继续上涨。

技术分析

从日线图上看,震荡下跌;短期均线空头排列,MACD死叉,KDJ死叉,短线仍然偏向空头,初步支撑在1830关口附近,然后是2月11日低点1821.15附近,进一步较强的支撑在1800关口和1月28日低点1780附近。

鉴于200日均线尚未完全失守,仍需要提防金价低位震荡调整或者震荡反弹的可能性,上方初步阻力在5月3日低点1850.10附近,5日均线阻力在1859附近,若意外收复该位置,则增加后市看涨新号。然后,进一步阻力在10日均线阻力在1869.88附近。

相对而言,顶破1850关口前,后市仍略微偏向空头。

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