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分红率90%!港交所年报出炉,营收净利创新高,股价却大跌5%,啥情况?-财新闻

分红率90%!港交所年报出炉,营收净利创新高,股价却大跌5%,啥情况?

2月24日,港交所发布2021年度财报。数据显示,2021年度港交所营业收入为210亿港元创新高,同比上升9%,归属股东净利润达到125.35亿港元创新高,同比上升9%。公司股息派付比率依然维持90%。

即便交出营收净利双增的成绩单,却仍然低于市场预期,港交所股价午后大跌超5%跌破400港元。截至收盘,报394.6港元,跌幅5.42%,总市值5003亿港元,市值单日蒸发286亿港元。

港交所年报出炉引发股价大跌

财报显示,港交所2021年营业总收入为210亿港元,同比上升9%。收入最大贡献者为交易费及交易系统使用费,达到79.31亿港元,占营收比例38%,同比增长14%;其次为结算及交收费,达到52.14亿港元,同比增长20%;上市费用为21.85亿港元,同比增长15%;存托管及代理人服务费为15.43亿港元,同比增长22%;市场数据费用10.34亿港元,同比增长8%。

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与营收同步增长的还有其净利润,数据显示,2021年度港交所净利润创新高达到125.35亿港元,同比增长9%。

派息方面,港交所建议每股第二次中期派息4.18港元,同比减少6%,但全年派息8.87港元,同比增长9%,因此股票分红率依然高达90%。

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分红率高达90%是什么概念呢?即每10元净利润就派发9元回馈给股东。Wind数据显示,自2006年至今,港交所已实施现金分红16次,累计实现净利润1063亿港元,累计现金分红达到956亿港元,分红率90%。

值得一提的是,派息率高不一定是好事,某种程度上表示公司缺乏再投资的机会,因此选择把大部分盈利回馈给股东。但港交所不一样,因为做的是“独家”生意,不必每年有大额资本开支。

从全年数据来看,港交所表现可谓亮眼。尤其在成交额方面,2021年度股票日均成交额达到1466亿港元,同比增长32%,衍生权证、牛熊证及权证每天成交额201亿港元,同比增长8%。

此外,沪深港通全年成交额及平均每日成交额均创新高,北向交易及南向交易的成交额分别达人民币27.6万亿元及9.3万亿港元,较2020年上升31%、70%;2021年平均每日成交金额分别达到人民币1201亿元及417亿港元,较2020年上升32%、71%。

债券通北向通成交量也创下新高,平均每日成交金额达人民币266亿港元,同比上升34%。

尽管宏观环境充满挑战,2021年度港交所IPO市场依然火爆,2021年总集资额达3314亿港元,目前仍有大批公司准备来港上市。

但将财报拆开单计,第四季度港股平均成交额按年同比下跌10%,按季环比下跌24%至1260亿港元,港交所四季度收入按年跌7%至47.3亿港元,盈利按年跌9%至26.7亿港元。

加上港交所全年公司资金的投资收益净额7.08亿港元,同比下跌16%,单计第四季度更是同比下跌48%至2.48亿港元。主营业务放慢加上投资收益下跌导致港交所业绩低于市场预期,业绩放榜后股价午后大跌近6%,盘中一度跌至392.4港元,创一年来新低。

截至收盘,报394.6港元,跌幅5.4%,总市值5003亿港元,单日市值蒸发286亿港元,全天成交额高达53亿港元。

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大行称三大原因支撑港交所长线前景向好

美银证券称,港交所有三大看点:一是衍生品市场,港交所去年第四季度推出MSCI中国A50互联互通指数期货,相信成为公司新收入和交易量的增长动力,同时也会密切关注其增长动力表现和如何吸引投资者交易;二是新股策略,由于在外国上市的中国企业赴港上市的消息已大致消化,而且中国监管因素令新股上市热潮较过去数年有所冷却,留意到港交所正转移目标至内地鼓励的行业,如高端制造商及具独特概念的小型公司;三是新的“三年计划”,港交所于2019年公布其三年计划,相信今年将公布新“三年计划”,料集中更多于上市规则、衍生品市场、中国定位。维持港交所“买入”评级。

野村证券同指三大原因支撑港交所长线前景仍然向好:1、中资企业回流上市,利好新股市场;2,去年成功推出MSCI A50期货;3、今年初推出特殊目的收购公司SPAC机制以及料今年第四季度推新股市场T+2结算,巩固互联互通的市场战略地位。野村同时将港交所目标价调升至531.1港元,评级由“中性”调高至“买入”。

2021年10月,港交所推出首只A股衍生品——MSCI中国A50互联互通指数期货,通过追踪沪深港通交易首50只中国A股大盘股的表现,为国际投资者提供一个有效管理其沪深港通合资格A股投资组合风险新工具,这标志着香港交易所在建立香港成为风险管理中心迈出了重要一步。此指数期货推出首月的平均每日成交合约张数及未平仓合约刷新纪录,推出以来的平均每日成交合约张数为11558张,而12月底的未平仓合约张数则为31710张。

在新股策略方面,港交所今年1月推出了特殊目的收购公司(SPAC)和海外发行人的新上市制度。欧冠升在业绩发布会上表示,潜在的SPAC新制度需要一定的过程,港交所会做深入的研究以及广泛的咨询,希望公司和投资者都可以从中获益,做一个高质量的SPAC制度而不是单纯的数量。截至目前,港交所一共收到7家SPAC上市申请。

欧冠升还称,2020年初IPO申请数目依然强劲,截至1月底,已经有150家企业申请,到2月24日有160家。

但在今年业绩发布会上,欧冠升并未详细交代未来新的3年计划,只是强调“立足中国,提升国际地位,迎接大趋势及增长机遇”等大方向。




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