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美国负债消费情况加剧零售数据强劲是假繁荣?黄金一度站上1815关口-财新闻

周二(12月28日)现货黄金开盘报1811.64美元/盎司,截至发稿,现货黄金暂录得1815.19美元/盎司,涨幅0.16%。

第一黄金网12月28日讯 日内,现货黄金一度创11月26日以来新高至1815.54美元/盎司,虽然此前全球央行缩减购债的琐事对黄金多头有所压制,但通胀的高涨和疫情的持续扩散继续支撑黄金上涨。

周二(12月28日)现货黄金开盘报1811.64美元/盎司,截至发稿,现货黄金暂录得1815.19美元/盎司,涨幅0.16%。

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美国零售销售数据强劲 通胀预期仍看不到头

万事达卡MA.N的数据显示,今年假日季美国零售销售同比增长8.5%,受电子商务繁荣发展推动,这给美国股市带来提振,标普500指数上日创下纪录新高4791.49点。

纽约Defianceetf的首席投资官兼联合创始人SylviaJablonski Kampaktsis说:“这个市场很有趣,我们拥有强大的消费者,消费支出同比增长8%。个人消费占我们GDP的70%,而且这一比例仍然很高。奥密克戎提醒我们,我们仍然生存在新冠病毒的环境中。这可能是我们将继续讨论的关于这场疫情的许多事情之一,但2020年世界末日般的新冠疫情情景感觉已经离我们很远了。”

当美国政府向消费者提供刺激措施时,储蓄率飙升,美国人还清了他们的信用卡。但刺激措施早已用完,随着信用卡余额的快速增长,消费者正在转向债务以维持生计。

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显然,美国人现在已经用尽了这笔意外之财。他们已经耗尽了用刺激资金建立起来的“战备”储蓄,现在它已经消失了。因此,他们不得不负债。他们的储蓄用完了,消费者价格继续上涨。这是在剥夺人们的购买力。

要么政府将不得不重新提供资金,要么支出终将萎缩。所以,要么面临经济衰退,要么通货膨胀变得更糟。如果政府不得不印制更多钞票来为更多的刺激支出提供资金,以便消费者能够继续以更高的价格购买商品,那么通胀问题就会更加严重。

Nirmal Bang Commodities研究主管Kunal Shah称,一些主要央行积极缩减刺激,令金价上档受限,但下跌情势不像以往那么严峻,因此金价基本面力量明显可见。

美国债务和货币供应增速远快于GDP

《Advancing Time》一书作者Bruce Wilds近日发布博客文章称,当前通胀形势与1979年截然不同。通胀压力很可能在不会严重破坏经济的情况下,变得更沉重、更难以应对。

Wilds指出,在多年贸易赤字之后,美国经济基础如今已变得愈发脆弱。打破政府支出限制带来的经济增长是一种虚假的经济,不应与真正的增长相混淆。下图揭示了国内生产总值(GDP)滞后于货币供应和债务增长。现在是一个与1979年完全不同的时代,面临着更加严重的问题。

他认为,20世纪70年代通胀归咎于几个特定事件,包括油价在20世纪70年代涨了两倍和工资-通胀螺旋上升等等。其结果是,随着投资者纷纷开始以保护自己免受美元贬值冲击的方式进行投资,通胀心态爆发了。

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而在2021年底,许多人将通胀归因于全球疫情导致的供应链中断。事实上,更多的焦点应该转向货币供应的激增、政府支出和美联储政策。

Wilds说:“美联储已成为主要推动者,允许这种情况持续如此之久。许多经济观察人士得出的结论是,美联储已经完全失去了对形势的控制。最大的问题是,美联储是会缩减购债规模,冒着陷入严重衰退的风险,还是会继续挹注资金。继续沿着当前道路走下去,恐怕会导致通胀失控。”

不过,安联首席经济学家埃利安(Mohamed El-Erian)却预计,全球供应链问题将至少持续一到两年,随之而来的价格上涨可能会使全球经济回到上世纪70年代式的滞胀环境。

技术分析

从日线图上看,金价缓慢上行,目前于高位交投,市场短线仍有避险需求。

不过市场交投量不大,加之重要数据缺席,金价本周难免窄幅震荡,操作上料空间不大,难度较高。

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建议投资者观望为主,上方关注11月26日高位1815.56,如果突破有望进一步升至8月30日高位1823.31,再往上阻力关注1834.03。

下方关注1800心理关口,再往下关注12月8日高位1793.15以及11月23日低位1782.05。

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