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北向热门股遭重挫 全球股市年末重启暴跌模式-财新闻

 受到监管重拳打击“假外资”的影响,A股市场连续两日下跌。截至12月20日收盘,上证综指跌1.03%报3593.6点,创业板大跌2.95%。 12月17日,证监会发布《关于〈内地与...

 受到监管重拳打击“假外资”的影响,A股市场连续两日下跌。截至12月20日收盘,上证综指跌1.03%报3593.6点,创业板大跌2.95%。

 12月17日,证监会发布《关于〈内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定〉的修订说明》,将对所谓“假外资”从严监管,日后沪深股通投资者将不包括香港投资者。此举旨在进一步完善沪深港通机制。近两日的暴跌主要来自新能源车、光伏、芯片等受炒作资金青睐的板块。“由于香港券商融资利率低,不少内资资金借道香港成为‘假外资’炒作A股,但这也只是催化剂,最近估值颇高的新能源临近年底一直有出货的压力。”资深全球宏观交易员袁玉玮对第一财经记者表示。

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 而放眼全球,年底“暴跌模式”再度开启,美联储宣布加速缩表、确认明年加息并非“利空出尽”,对奥密克戎变异毒株的担忧主导市场。本周一,欧洲股市和亚洲股市开盘大跌,欧洲斯托克600指数早盘下跌1.7%。在亚洲,恒生指数收盘下跌1.9%,日经225指数下跌2.1%。

 北向热门股遭重挫

 今年北向资金的涌入势头强劲。12月10日,北向资金全年流入量突破4000亿元,相较于2020年的2089.32亿元近乎翻倍,创历史新高。

 不过,资金可能并非越多越好。第一财经早前就多次报道,不同于QFII(使用QFII额度投资A股的几乎全是真正的外资机构),北向资金中混有不少“假外资”,这还不包括获得香港证监会许可在香港展业的内资私募,而是指众多在香港券商开立账户和北向通权限的游资、散户等。严格意义上,这些交易主体并不符合通过港股通交易A股的要求。

 中国证监会也表示,目前此类交易总体规模不大,交易金额在北向交易中的占比保持在1%左右。投资者数量约有170万名,但大部分无实际交易,近三年有北向交易的内地投资者约有3.9万名。此类证券活动与沪深股通引入外资的初衷不符,且这些投资者中98%以上已开立内地证券账户可直接参与A股交易,两种途径交易有发生跨境违规活动的风险,也给市场造成了北向交易中有不少所谓“假外资”的印象,不利于沪深港通的平稳运行和长远发展。

 之所以多年来“假外资”始终痼疾难除,也是因为香港市场的交易便利性。多位从业人士对记者表示,香港配资成本更低,部分外资行的年化利率仅2%。而对比内地市场,目前券商两融业务的融资成本年化利率约为6%~8%。同时,可提供的杠杆倍数也更高,4~5倍杠杆是较为常见的,而目前内地券商的融资杠杆则基本为2倍左右。

 12月20日,北向资金净流出9.71亿元,部分受到北向资金炒作的热门股遭遇重挫,尽管存在自身回调的必要(估值过高),但打击“假外资”的消息无疑冲击了市场情绪。

 有交易人士对记者提及,例如此前被追捧热炒新能源电网设备概念股四方股份,减持的消息叠加市场清理穿着马甲的“外资”的消息,对伪量化和炒作资金形成震慑,部分这类资金可能选择了仓皇出逃。早盘四方股份快速下杀,逼近跌停,带动了整个储能板块回落。但各界也认为,浮躁筹码出逃从长远来说是积极的,有利于净化存量资金的成色,利于股市长期稳定运行。

 年底存在获利回吐压力

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 多数国际机构看好A股在2022年的走势,包括摩根大通、高盛、摩根士丹利等都超配A股。日前,摩根大通中国股票首席策略师刘鸣镝对第一财经表示,看好2022年中国股市的表现,沪深300有望超越年初高点,冲击5950点。“旧巨人”逐渐淡出,最典型的案例就是房地产;而“最近的巨人”则受到监管,例如互联网和部分新经济企业;中国也在培育“新巨人”,包括新能源车、可再生能源、先进制造、科技、数字化等新增长引擎。

 但是,临近年终,A股存在获利回吐压力。中航信托宏观策略总监吴照银对记者表示,“临近年终,机构投资者面临业绩考核、排名等压力,往往落袋为安,而股市也常常迎来获利回吐。年初至今,虽然沪深300指数下跌6.74%,表现不佳,但受益于结构性行情,四分之一股票涨幅超过30%,超额收益十分可观。这些高收益率股票主要集中在电力设备及新能源、新能源汽车、国防军工等新兴行业,也零散分布在有色金属、电子、通信等科技行业。因此,这些股票获利回吐压力更加明显。”

 他也提及,根据A股行业轮动规律,强势股往往持续1~2个月。10月至今,表现较好的恰好是电力设备及新能源、汽车、军工等行业。因此,根据行业轮动规律,此次行业轮动有望于12月结束,届时这些行业将遭遇卖出。


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